인도의 금 투자 전환 및 글로벌 금 시장의 미래 전망
10/19/2025
토킹 포인트
- 인도 디왈리 축제 기간 중 금 수요의 투자 목적 전환 및 경량 주얼리 선호 현상 심화
- 전 세계적으로 중앙은행의 외환보유고 다각화 노력과 상장지수펀드(ETF) 및 실물 금 투자 확대를 통한 금 수요 증가
- JP모건 리서치의 2026년 2분기까지 금 가격 온스당 4,000달러 도달 전망 및 경기 침체, 지정학적 리스크, 정책 불확실성 등이 주요 상승 요인
- 금의 가치 저장 능력과 낮은 상관관계를 바탕으로 스태그플레이션, 경기 침체, 통화 가치 하락, 미국 정책 리스크에 대한 최적의 헤지 수단 역할
시황 포커스
- 인도 시장 내 금 수요 패턴 변화 관찰됨. 전통적 주얼리 수요에서 투자 목적(금괴 및 주화) 수요 비중 증가 추세 확인됨.
- J.P. Morgan 등 주요 금융기관의 금 가격 전망치 대폭 상향 조정됨. 2025년 4분기 평균 $3,675/oz, 2026년 2분기 $4,000/oz 도달 예상 제시됨.
- 일부 시장 참여자들은 이미 J.P. Morgan의 2026년 목표치를 넘어섰다고 언급하며, 현재 금 가격의 강한 상승 모멘텀이 확인됨.
- 금 가격 상승의 주요 동인으로 글로벌 불확실성 증대, 각국 중앙은행의 지속적인 매수세, 투자자 관심 증대, 잠재적 금리 인하 기대감, 스태그플레이션 우려, 탈달러화 추세 등이 지목됨.
- 금은 가치 저장 수단 및 안전자산으로서의 위상이 재확인되며, 포트폴리오 다변화를 위한 핵심 자산으로 중요성 부각됨.
- 일부 투자자들 사이에서는 ETF나 CFD보다 실물 금(바, 코인) 투자를 선호하는 경향이 나타남.
- 전반적인 시장 반응에서 금에 대한 강한 낙관적 기류 및 추가 상승 기대감이 폭넓게 감지됨.
트렌드 키워드
- 단테라스 (Dhanteras):
인도의 힌두교 축제로, 특히 디왈리 축제와 함께 금이나 은 같은 귀금속을 구매하기에 매우 상서로운 날로 여겨지는 전통적인 행사. 이 날 귀금속을 구매하면 부와 행운이 따른다고 믿어 수많은 인도인들이 금화, 금괴, 장신구를 구입하기 위해 시장을 찾음
“디왈리와 함께 단테라스는 귀금속을 구매하기에 상서로운 행사로 여겨지며, 수십만 명의 인도인들이 부와 행운을 가져다준다고 믿는 금화, 금괴, 보석을 구매하기 위해 시장으로 몰려듭니다.” - 포모 (FOMO, Fear Of Missing Out):
자신만 좋은 기회를 놓치거나 시대의 흐름에 뒤처지는 것에 대한 불안감이나 초조함을 뜻하는 심리 현상. 특히 투자 시장에서 가격 상승에 대한 기대로 인해 서둘러 매수에 동참하게 만드는 원인으로 작용하기도 함
“치솟는 가격은 가격이 더욱 오를까봐 걱정하는 구매자들의 마음속에 포모를 형성했습니다.” - 상장지수펀드 (Exchange Traded Fund, ETF, Exchange-Traded Fund):
주식처럼 거래소에 상장되어 실시간으로 매매되는 펀드 유형. 특정 지수(예: S&P 500)를 추종하며 주식, 채권, 원자재 등 다양한 자산을 포함하는 것이 일반적. 일반 펀드보다 낮은 운용 보수와 높은 유동성이 특징이며, 소액으로도 분산 투자 효과를 누릴 수 있어 개인 투자자들에게 큰 인기
1 / 3“많은 수요가 ETF 또는 디지털 금에 대한 투자에 의해 공급되고 있으며, 9월에는 사상 최고 유입액을 기록했습니다.상장지수펀드” - 안전자산 (Safe Haven Asset, Safe Haven Assets, Haven Asset):
경제적 불확실성, 금융 시장의 변동성, 지정학적 위험 등 불안정한 시기에 투자자들이 손실을 피하고 가치를 보존하기 위해 선호하는 자산. 금은 역사적으로 대표적인 안전자산으로 여겨지며, 주식이나 채권과 낮은 상관관계를 보이는 경향이 있음
1 / 7“경제 및 지정학적 불확실성 또한 안전자산으로서의 지위와 안정적인 가치 저장 능력 때문에 금에 긍정적인 요인이 되는 경향이 있습니다.” - 통화 가치 하락 헤지 (Debasement Hedge):
인플레이션이나 정부의 통화량 증대 정책 등으로 인해 특정 통화의 구매력이 떨어지는 현상(통화 가치 하락)에 대비하여 자산 가치를 보호하는 전략. 금은 실물 자산으로서 통화 가치 하락 시 상대적으로 가치가 유지되거나 상승하는 경향이 있어 헤지 수단으로 활용됨
“금은 통화 가치 하락 헤지 역할을 해왔는데, 이는 인플레이션이나 통화 가치 하락으로 인한 통화 구매력 상실에 대한 일종의 보호를 의미합니다.” - 실질 수익률 (Real Yields):
명목 수익률에서 인플레이션율을 제외한 실제 투자 수익률. 투자 자산의 구매력을 나타내는 중요한 지표로, 투자자가 인플레이션으로 인해 화폐 가치가 하락하는 것을 상쇄하고 실제로 얼마나 많은 가치를 얻게 되는지를 측정. 특히 채권과 같은 고정 수입 자산의 경우, 실질 수익률이 높을수록 해당 자산의 매력이 증가하며, 이는 금과 같은 무수익 자산의 상대적 매력을 감소시키는 요인으로 작용. 미국 달러 강세와 함께 실질 수익률이 상승하면, 금과 같은 안전 자산의 수요가 줄어들 수 있음
1 / 2“역사적으로 ETF 보유량은 주로 금리 변화에 의해 좌우되는데, 낮은 금리는 비수익성 금의 매력을 무위험 자산으로서 증가시킵니다.실질 수익률”