오라클, 500억 달러 규모 자금 조달 발표, AI 클라우드 확장 가속화와 재무 건전성 사수의 기로

트렌드 키워드

• OCI (Oracle Cloud Infrastructure, 오라클 클라우드 인프라):

  오라클이 마이크로소프트의 애저나 아마존의 AWS와 경쟁하기 위해 제공하는 클라우드 서비스. 특히 AI 시대의 대규모 컴퓨팅 수요에 대응하기 위해 고성능 GPU와 빠른 네트워크를 특징으로 내세우며, 오픈AI 등 거대 AI 기업들과 대형 계약을 체결하며 빠르게 성장 중인 오라클의 핵심 사업 영역

  “오라클은 AMD, 메타, 엔비디아, 오픈AI, 틱톡, xAI 등 최대 오라클 클라우드 인프라 고객들의 계약된 수요를 충족시키기 위해 추가 역량을 구축하기 위해 자금을 조달하고 있다.OCI”
• 투자 등급 채권 (Investment Grade Bond, Investment-grade Bond):

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  신용 평가 기관으로부터 상대적으로 신용 위험이 낮은 것으로 평가받는 회사나 정부가 발행하는 채권. 보통 BBB 등급 이상을 의미하며, 투자 적격 등급으로 분류되어 비투자 등급(정크 본드)보다 낮은 금리로 자금 조달이 가능. 오라클은 대규모 부채 조달에도 불구하고 이 투자 등급을 유지하는 것을 핵심 재무 전략으로 강조

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  “이 자금 조달 계획은 오라클이 투자 등급을 유지하고 신중한 자본 배분, 대차대조표의 건전성을 유지하겠다는 약속을 반영한다.투자 등급 채권”
• 신용 부도 스왑 (CDS, Credit Default Swap, 신용 위험 보장 계약):

  특정 채권 발행 기업이 부도 또는 채무 불이행에 빠졌을 때 손실을 보상받기 위해 보험처럼 거래하는 금융 파생상품. CDS 프리미엄(비용)이 상승한다는 것은 시장이 해당 기업의 신용 위험이 높아졌다고 판단하고 있음을 의미하며, 오라클의 CDS 비용이 금융 위기 수준으로 치솟았다는 것은 투자자들이 오라클의 부채 상환 능력에 대해 강한 우려를 표하고 있음을 시사

  “오라클의 부채를 보장하는 비용인 5년 만기 신용 부도 스왑는 최근 몇 달 동안 폭등했으며, 현재 수준은 2008~2009년 금융 위기 이후 볼 수 없었던 수준이다.”
• 의무적 전환우선주 (Mandatory Convertible Preferred Securities):

  발행 시점에 정해진 조건에 따라 특정 시기에 보통주로 의무적으로 전환되는 우선주. 주식으로의 전환이 강제되므로 발행사는 향후 부채 부담을 줄이고 자본 확충을 용이하게 할 수 있으며, 투자자에게는 주가 상승 시 이익을 얻을 수 있는 기회와 함께 배당금 지급을 보장하는 구조

  “오라클은 전체 주식 자금 조달의 일부를 구성하는 의무적 전환우선주 초기 발행을 포함하여 주식 연계 및 보통주 발행을 통해 자금의 약 절반을 조달할 계획이다.”