Dell, AI 서버 수요 폭증으로 2027 회계연도 전망 상향 및 실적 서프라이즈 달성
9/1/2026
토킹 포인트
- 2분기 매출 및 조정 주당 순이익의 시장 예상치 상회 달성
- AI 최적화 서버 수요 급증에 따른 연간 매출 및 수익 전망치 대폭 상향
- 인프라 솔루션 그룹의 강력한 성장 및 AI 서버 백로그 950억 달러 기록
- 기업용 온프레미스 AI 에이전트 라인업 확장을 통한 클라우드 대체 시장 공략
시황 포커스
- AI 인프라 투자의 실질적인 수혜가 서버 하드웨어 매출의 폭발적 성장으로 직결되고 있음.
- 단순한 GPU 서버 수요를 넘어, 에이전틱 워크플로우 지원을 위한 CPU 컴퓨팅 용량 수요가 전통적 서버 시장의 동반 성장을 견인하는 양상임.
- 기업들이 클라우드 비용 상승에 부담을 느껴 자체 데이터 센터를 구축하는 온프레미스 AI로 회귀하는 추세가 뚜렷함.
- 미군과의 97억 달러 규모 계약 및 Iren의 16억 달러 하드웨어 구매 등 공공 및 민간 부문 모두에서 강력한 수주 경쟁력을 증명함.
- PC 시장의 성장 둔화 우려가 있으나, 인프라 사업의 압도적인 성장세가 이를 완전히 상쇄하며 전체 수익성을 끌어올리고 있음.
- 950억 달러에 달하는 AI 서버 백로그 규모를 고려할 때, 향후 수 분기 동안의 매출 가시성이 매우 높은 상태임.
- AI 서버 매출 전망치를 6개월 만에 103%에서 200%로 상향 조정하며 AI 시장의 확장 속도가 예상보다 훨씬 빠름을 시사함.
트렌드 키워드
- AI-optimized server (AI 최적화 서버):
AI 연산 처리에 최적화된 고성능 서버 하드웨어
“AI 최적화 서버 매출은 164억 달러를 기록하며 전년 대비 두 배로 증가함.AI-optimized server” - On-premises AI (온프레미스 AI):
외부 클라우드가 아닌 기업 자체 내부 서버 시설에 AI 시스템을 구축하는 방식
“기업들이 클라우드에서 AI 워크로드를 실행하는 것의 대안으로 사용할 수 있도록 Nvidia 소프트웨어를 기반으로 한 온프레미스 AI 에이전트 제품을 출시함.On-premises AI” - Agentic workflow (에이전틱 워크플로우):
AI 에이전트가 자율적으로 목표를 달성하기 위해 일련의 작업을 수행하는 흐름
“AI 및 에이전틱 워크플로우를 지원하기 위해 상당한 CPU 컴퓨팅 용량을 필요로 하는 고객 트렌드가 증가하고 있음.Agentic workflow” - Infrastructure Solutions Group (인프라 솔루션 그룹):
데이터 센터 하드웨어, 서버, 스토리지 등을 담당하는 Dell의 사업 부문
“데이터 센터 하드웨어를 타겟으로 하는 인프라 솔루션 그룹의 2분기 매출은 317.8억 달러로 89% 증가함.Infrastructure Solutions Group” - Backlog (수주 잔고, 백로그):
주문은 받았으나 아직 인도되지 않은 미결제 주문 잔량
1 / 3“분기 말 기준 AI 서버의 백로그가 950억 달러에 달함.Backlog”